바이낸스 스왑 ETH/BUSD 풀에 대한 고찰. 가격이 올라가면 ETH 갯수가 줄어든다?steemCreated with Sketch.

 안녕하세요 파구정보입니다.

12월 12일 투자일지에 대해 아래와 같은 의견을 남기신 분이 있었습니다.

그러다 이더리움이 쏘게 되면 소중한 이더를 대부분 잃는 불상사가 생기지 않나요

어제 바로는 아래와 같이 답변을 했습니다.

음... 충분히 일어날 수 있는 경우입니다.

갑자기 이더 가격이 쏘면,
1. ETH 를 사기 위한 BUSD -> ETH 스왑 이용자 증가
2. 스왑 유동성 공급을 위해 BUSD 만 넣는 이용자 증가
3. ETH 갯수 확보를 위해 ETH 로만 Redeem 하는 이용자 증가
로 인해 풀 내에 ETH 는 줄어들고 BUSD 는 늘어나게 됩니다.
그러면 내 ETH 갯수가 줄어들죠.
BUSD 도 늘어나서 일단 USD 기준 자산은 늘어납니다.

일단, 이 경우 일반 ETH 거래 가격과 Swap 가격의 차이가 발생하게 됩니다. (Swap의 ETH 가격이 더 비싸짐)
그러면,

1. 재정거래 (Arbitrage) 를 위해 ETH 를 팔아 수익실현을 위한 ETH -> BUSD 스왑 이용자 증가
2. 스왑 유동성 공급을 위해 ETH 만 넣는 이용자 증가
3. 유동성 공급자 중에서도 Redeem 시 BUSD 로 전환하는 이용자 증가
로 인해 Pool 내에 ETH 갯수가 늘어나게 됩니다.
그러면 자연스레 내 ETH 갯수도 늘어납니다.

가격 상승시 이더 갯수가 줄어들고, 하락시 줄어드는 경향은 맞습니다.
비영구적 손실 (impermanent loss) 이죠.

하지만, '대부분' 을 잃을 것이냐는 스왑 이용자들의 행동에 달려 있습니다.
가격이 오르면 더 사는 사람도 있지만 언제나 반대로 파는 사람도 있죠.

그리고, 어쨌든 그만큼 BUSD 는 늘어납니다.

그래서, 스왑 이용시에는 가격이 급격하게 변하는 것 보다는 완만한 우상향이나, 아니면 아예 박스권 횡보도 나쁘지 않은것 같습니다.

좀 더 예를 들어 상세히 설명 드리고자 제 기록을 돌아보며 ETH/BUSD 풀의 ETH 갯수 변화에 대한 고찰을 해 보았습니다.

시작 전에 일단 아래 글을 한번 읽어 보시면 이해에 도움이 될 것입니다.

바이낸스 리퀴드 스왑 (Binance Liquid Swap) 이란 무엇인가?
스테이블코인 스테이킹으로 앉아서 돈버는 방법 (중급편)

예전 투자 일지는 아래를 참고해 주세요

11월 13일 투자일지
11월 20일 투자일지
11월 28일 투자일지
12월   4일 투자일지
12월 12일 투자일지


일단 아래는 제 ETH/BUSD 풀의 갯수와 금액을 기록한 것입니다.

11/22~26 구간은 수량과 전체 금액의 변화만 기록하였고, ETH 가격이 $481일때 총 49.78개 였던 ETH 가 마지막 $565일때 47.98개로 약 1.8개 줄어들었습니다.

이후 ~12/13 까지 구간에서 중간중간 Add 를 하였으므로, ETH를 더하거나 빼지 않고 유지한 12/4~8의 1구간, 12/9~13의 2구간으로 나누어 보겠습니다.

1구간에서는 $586일때 41.16개였던 ETH 가 12/8 $588로 약 2불 상승시 42.15개로 오히려 0.99개 증가 하였습니다.
2구간에서는 $555일때 60.87개였던 ETH가 $582일때 60.71개로 0.16개 감소 하였습니다.

결과만 놓고 보면 ETH 가격과 갯수 변화는 연관성이 없습니다.

좀 더 자세히 살펴 보겠습니다.

1번 구간에서 차트로 가격 변화를 살펴보면, 12/4 의 경우 $620을 찍고 $565까지 급락 했습니다.
이때 갯수가 1.25개가 한꺼번에 늘었죠.
이후 가격 변화는 12/4에 비해 크지 않아 갯수 변화가 상대적으로 적었습니다.
다만, 가격 상승시 갯수 감소, 가격 하락시 갯수 증가는 맞았습니다.

하지만 또 2번 구간은 좀 다른 양상을 띄고 있습니다.

12/12 의 경우 일봉으로도 시간봉으로도 가격 급락은 없었고, 오히려 상승구간인데도 ETH 갯수가 1.43개나 늘었습니다.

이로써 제가 처음에 답변했던대로, 기본적으로는 가격 상승시 갯수 감소, 가격 하락시 갯수 증가로 비영구적 손실 (Impermanent Loss) 을 겪을 수 있습니다.

비영구적 손실 (Impermanent Loss) 에 대해서는 유니스왑의 작동 원리 글에서 좀 더 상세히 확인하실 수 있습니다.

하지만, 결국 모든것은 사용자들의 행동에 달려있습니다.
가격이 상승하더라도 ETH 넣고 BUSD 로 Swap 해 가는 사용자가 그 반대보다 많다면, Portion 에 따라 본인의 ETH 갯수는 증가할 수 있습니다.

따라서 가격이 계속 상승 하더라도, 오히려 완만한 상승 후 급락이 이어지면 ETH 갯수는 증가할 수도 있습니다.

결국 바이낸스 스왑 유동성 제공도 투자이며, 모든 투자와 마찬가지로 지속적인 모니터링과 대응만이 내 수익을 지킬 수 있는 길입니다.

여기까지 ETH/BUSD 풀의 ETH 변화에 대해 알아 보았습니다.

바이낸스 스왑을 이용하기 위해서는 아래 링크로 가입 후 바이낸스 지갑으로 코인을 보내면 됩니다.

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성투하시기 바랍니다.


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투자에 대한 판단은 본인의 책임이며,
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투자시 유의하시기 바랍니다.

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좋은 정보 감사합니다

abdullar gave redmind2 gifts(50 SCT).

혼합 풀에서 시세 차익으로 100만 원 제가 털어먹은 적이 있습니다. 그래서인지 스테이킹 코인 혼합 풀이 아닌 이상 변동성있는 코인의 혼합 풀은 꺼려지는 건 사실이네요.

네 바낸에서도 그 차이를 이용한 나름의 재정거래를 유도함으로써 수수료를 발생시키고, 그 수수료를 배분하는것을 미끼로 유동성 공급자들을 모으고, 모아진 유동자산으로 자기들은 대출에 이용해서 대출 수수료를 받아먹는 것이 골자가 아닐까 합니다.
재정거래자가 풀에서 거래소 가격 대비 수익을 얻는다고 해서 유동성 공급자들이 그만큼 손해를 보는 것은 아닙니다.
당장 그 순간만큼은 유동성 공급자 전체에게 100만원의 손해라 볼 수도 있겠지만, 결국 또 가격이 반대로 움직일 때는 반대의 Swap 이 일어나고, 그래서 손해가 원복될수도 있죠.
그리고 그만큼 수수료는 쌓이구요.

그래서... Swap 에 유동성 공급시 가격은 횡보하거나 천천히 우상향 하는것이 제일 좋은게 아닌가 싶습니다.

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