모든 것의 인플레이션

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인플레이션에 대한 정의 중 지금에 가장 알맞은 것은 다음과 같다.

너무 많은 돈이 너무 적은 재화를 쫓는다.

우리는 수조 달러 상당의 경기 부양 자금이 거의 모든 곳에서 공급이 제한된 재화를 쫓을 때 나타나는 영향을 보고 있다.

금융 자산 가격 인플레이션

지난해 주식시장은 50~80% 상승하면서 사상 최고치를 기록하고 있다.

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정크 본드 가격도 급등하면서, 금리를 사상 최저치로 떨어뜨렸고 신용 스프레드는 지난 10년 동안 가장 타이트한 수준에 근접했다.

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지난 한 해 동안 비트코인과 이더리움 가격이 각각 770% 및 1,250% 상승하면서, 디지털 통화 시장도 포물선을 그리고 있다.

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주택 가격 인플레이션

미국의 주택 가격은 2006년 이후 가장 높은 상승률(전년 동기 대비 +11%)을 보이며 호황을 누리고 있다.

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지난 한 해 동안 미국 전역의 모든 주요 대도시 지역의 주택 가격이 급등했다.

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한편 주택 공급은 여전히 사상 최저치를 기록하고 있다.

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수요가 급증하고 공급이 부족함에 따라, 투입 비용이 빠르게 상승하고 있다. 목재 가격은 지난 1년 동안 3배 이상 급등했다.

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상품 가격 인플레이션

다른 상품들도 상승을 거듭하고 있으며, 광범위한 상품 지수(CRB)는 지난 4월 최저치 대비 84%나 상승했다.

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주요 산업용 금속인 구리 가격은 지난 2월 9년 내 최고치를 기록했고, 지난 한 해 동안 70% 이상 상승했다.

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옥수수 가격이 7년 내 최고치를 기록하면서 농산물 가격도 오르고 있다.

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중고차 가격의 인플레이션

중고차 시장은 "너무 많은 돈이 너무 적은 재화를 쫓는다."라는 인플레이션의 정에 완벽한 들어맞는 예다. 중고차 가격이 최근 1년 새 26%나 오르며 상승폭을 키우고 있다.

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** 수집품의 인플레이션**

수집품 또한 이러한 추세에 혜택을 누렸으며, 예술품에서부터 시계, 빈티지 자동차, 스포츠 트레이딩 카드에 이르기까지 모든 것이 엄청난 가격 붐을 경험하고 있다.

2015년 1.5만 달러 이하에 팔렸던 민트 마이클 조든 신인 카드의 가격은 2020년 4월 5만 달러, 2020년 5월 9만 달러, 2020년 12월 20만 달러 이상을 기록했다. 올해 초, 같은 카드가 70만 달러 이상에 팔렸다.

그 밖에도 수없이 많으며, 최근 한 NFT가 6,900만 달러에 팔린 새로운 "디지털 아트" 부문도 나타났다.

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절대 위기를 낭비하지 말라.

지난해 코로나19 대유행과 경제 봉쇄에 접어들면서, 광범위한 의견 일치가 있었다. 제2의 대공황을 막기 위해 가능한 한 빨리 돈을 빌리고 경기 부양 자금으로 경제를 범람시킬 필요가 있다는 것이었다.

하지만 봉쇄가 끝나고 경기가 빠르게 회복되자(2020년 6월 미국 소매 판매가 최고치를 경신) 이상한 일이 벌어졌다. 수조 달러 이상의 경기 부양 요구는 계속되고 있는 것이다. 코로나19 대유행으로 경제적 영향을 받은 사람들뿐만 아니라 거의 모든 사람들에게도 마찬가지다.

그 결과, 지금까지 5.3조 달러 이상의 경기 부양 법안이 통과되었고, 향후 몇 달 동안 또 다른 경기 부양이 예상된다. 이렇게 또 다른 대공황을 막기 위한 비상수단으로서 시작되었던 것이 (이미 기록적으로 높아진 소득 증가로 인해) 이제 전례 없는 차용과 지출 폭주로 변질되고 있다. '절대 위기를 낭비하지 말라.'라는 옛 정치 속담이 사실이 되고 있고, 더 많은 돈을 공짜로 주겠다는 약속으로 표를 사는 것이 지금처럼 쉬운 적도 없다.

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인플레이션의 정의

미국인들은 이 한 가지 문제에 지금보다 더 큰 결속력을 보인 적은 없다. 즉, 오늘날 미국인들은 지금 우리가 더 많은 돈을 쓰기 위해 자녀와 손주들의 미래에서 빌려오는 것에 아무런 문제가 없다고 믿고 있다.

1970년대 후반에서 1980년대 초반까지의 인플레이션 소용돌이에 대한 기억은 오래전에 희미해졌고, 젊은 층은 물가 상승 전망에도 전혀 당황하지 않고 있다.

또한, 연준은 더 높은 인플레이션을 원하고 있으며, 그 목표를 달성하기 위한 노력의 일환으로 앞으로 몇 년 동안 그들의 양적 완화 정책(금리 0%, 수 조 달러 상당의 채권 매입)을 유지할 것이라고 명시적으로 밝혔다.

추가 지출과 재정/통화 부양책에 대한 반대가 거의 없다는 점으로 미루어 볼 때, 최소한 현재로서는 미국인들은 이에 동의하는 것 같다. 이는 인플레이션 압박이 계속될 것이라는 의미다. 대중들 사이에 문제로 인식되기 전까지는 말이다. 인플레이션에 대한 정의를 읽는 것과 인플레이션을 살아가는 것 그리고 그 결과를 이해하는 것은 전혀 별개의 문제다. 경험만큼 좋은 선생님은 없다.

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자료 출처: Compound Advisors, "The Definition of Inflation"

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피우스님, 예전에 세계총자산시장의 규모를 한눈에 보여주었던 포스팅이있었던거 같은데 최신것은 없는가요? 그리고 세계 통화공급량(코로나)이 전체 자산시장의 어느정도 %를 차지하는지 가시적으로 보여주는 차트(역사 차트)도 있을것 같은데 키워드를 어떻게 넣어 검색해야할지 모르겠습니다. 제가 잘 못해서 그런건지 국내자료나 구글 자료는 대부분 2년에서 3년전 자료같습니다.

아래 링크가 2020년 버전인것 같습니다.
visualcapitalist.com/all-of-the-worlds-money-and-markets-in-one-visualization-2020/