BIS 우려사항과 美연준 물가관행

in #kr28 days ago

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앞으로는 식료품 부족으로 난민이 많이 증가할 전망이다. 향후 발생할 2차 금융위기는 중소형 농업기업에서 촉발될 소지(素地)가 존재한다. 한편 美연준은 물가상승세 확대를 위해 수십 년 간 관행의 변경이 불가피하다는 입장이다.

  • 대규모 난민발생 가능성

경제평화연구소(IEP)는 식료품 부족 등으로 2050년까지 난민이 10억 이상 발생할 거로 예상한다. 부연(敷衍)하면 지구촌 인구는 2050년까지 100억 정도로 늘어날 전망이라서 자원분쟁 격화로 인한 식료품과 물의 부족, 자연재해 등이 발생하여 사하라이남 아프리카, 중앙아시아, 중동에서 2050년까지 최대 12억 인구가 이주압력에 직면한다고 분석한다. IEP는 대규모 난민이 선진국으로 유입하기 때문에 선진국 사회와 정치에 영향을 줄 것으로 예측하며 아울러 분석결과가 환경문제를 중시한 정책입안으로 연결되길 기대한다고 표명한다.

  • 금융위기의 촉발부문

올해 9월 美곡물수급을 살펴보면 날씨 등으로 인해 옥수수 등의 생산이 감소할 거로 예상된다. 美농무부가 발표한 9월 곡물수급에서는 옥수수와 대두(大豆)의 생산감소를 예상한다. 특히 옥수수는 코로나 여파에 따른 Gasoline 판매부진으로 에탄올 수요가 줄어든 영향도 반영한다. 코로나19로 초래된 많은 문제 중 가장 큰 3가지는 식료품의 공급불안, 중소기업 위기, 자산시장의 변동성

이다. 그 중 농산물 관련 기업이 자금조달難(난)에 처하거나 그림자금융에 의존하여 높은 금리를 지불할 경우 식료품의 가격급등은 불가피할 것이다. 특히 대형은행이 자금조달 압력이 커지는 중소형 농업기업에 대출을 축소하면 이들 기업의 차입부담 증가는 우려사항이다. 향후 중소형 농업기업이 조업을 중단하면 공급망혼란과 금융시장 위험으로 전이(轉移)될 가능성이 높은 편이다.

  • BIS가 지적하는 우려사항

BIS(국제결제은행)측이 실물과 금융시장 간 괴리(乖離) 확대에 우려를 표명하고 위험자산群(군)과 세계경제 실물부문 간(間) 긍정적인 신호를 보기 어려우며 이는 중국발 신종 코로나19 전개의 불확실성 속에 금융시장 정책에 커다란 영향을 주고 있음을 부연(敷衍)한다. 또한 향후 유동성공급 문제는 미래수요

의 불투명을 고려하여 좀비기업보다는 생존한 기업에 집중할 필요가 있음을 지적한다. 여기에서 부채문제가 상존하고 있으며 비(非)금융회사의 규제 등도 중요한 과제임을 강조한다. 참고로 BIS는 1930년 1월 헤이그협정에 의거 설립된 중앙은행간 협력기구로 현존하는 국제금융기구 중 가장 오래된 기구이다.

  • 별로인 美가계소득 예측

美뉴욕 연방은행 조사에 의하면 美가계의 소득 등과 관련한 기대는 여전히 취약한 편이다. 소비위주의 美경제생활에 익숙한 美가계는 주택시장과 소득을 둘러싼 비관적 견해가 완화되고 있지만 노동시장 등 전반적인 경기회복 기대감은 신종 코로나19 위기 전(前)에 비해 약한 수준이 지속되는 것으로 평가한

다. 주택가격은 저금리에 힘입어 1년 후 2.8% 오를 것으로 예상한다. 반면 실업 이후 새로운 직장을 찾을 가능성에 대해서는 7월 48.9%에서 8월 50.7%로 응답비율이 늘어난 상황이지만 2019년 평균인 59.9%에 비해 낮은 편이다. 1년 기간 기대할 수 있는 가계의 소득증가율 예측은 2.0%로 답보(踏步)상태이다.

  • 美연준 관행의 불가피란 변경

美연준(FED)은 평균개념의 새로운 물가정책에 대해 FOMC(연방공개시장위원회) 참여자가 인플레이션 압력 Risk를 의식적으로 회피(回避)하지 않는다면 이는 실질적으로 영향을 미치지 못한다는 의견을 제기한다. 장기간 물가에 대한 관행의 변경은 커다란 변화이며 정착(定着)까지는 시간이 꽤 소요된다. 美피터슨 국제경제연구소측은 어느 정도 인플레이션을 용인하느냐가 중요하다면서 물가목표 전략의 발표만으로는 신뢰를 얻기 어려우며 물가와 임금 등을 변동시키지 않을 경우에 인플레이션 가속화는 기대하기 힘들다고 강조한다.


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