How to minimize risk with stablecoins/如何利用稳定币将风险最小化

in #stablecoin3 years ago


( 本人译作。原作者:Kain Warwick 。原文链接:点击此处。转载请注明出处。谢谢!)


最近人们大规模逃离USDT的Tether恐慌给目前的稳定币生态系统的可行性造成了很大的争论。许多人似乎对Tether失去了信心,可能部分是因为最近有关其银行业问题的消息。这种情况让他们交易成其他法币背书的稳定币或其他加密货币,往往以很高的溢价交易。前所未有的卖方压力造成Tether打破了它与美元挂钩,几乎偏离15%,这当让就增加了人们对其他法币背书的稳定币的认识,因为交易所急于允许用户将他们的USDT交易成其他币种。OKEX和KUCOIN在24小时内都列出了4种法币背书的稳定币,而币安早前几个周就已经推出了几种稳定币。

由于担忧USDT有可能无法被以1USD兑换,人们退出TETHER。在本文中,我会讨论交易成其他法币背书的稳定币——尽管作为谨慎的短期策略——不会减少所有法定支持系统中存在的最大风险。一个更好的办法就是通过持有去中心化的稳定币来分散你的风险。

人们卖掉Tether 将风险最小化

基本上,人们卖掉Tether的理由是因为他们开始怀疑USDT可能被支持它的美元兑换。

据报道,10月初据称持有Tether抵押品的波多黎各银行Noble Bank已经破产,这引发了轩然大波。当Bitfinex的所有权与Tether有关时,10月11日禁止了法定存款,恐慌情绪升级。从那里开始恐慌,人们纷纷涌入主流的加密货币和可替换的法币背书的稳定币。

通过交易Tether获得其他法币支持的稳定币,这是许多USDT持有者所做的,人们正在尽量减少他们的短期风险。那时,他们认为USDT有可能变得无法挽回,但其他稳定币将继续可以兑换。 此举减少了他们对Tether特有的几种风险的影响,例如有关Noble Bank当前问题的传闻。但至关重要的是,它没有消除所有法定支持的稳定币所固有的重大且更大的风险。

交易成其他法币背书的稳定币并不能真正将你的风险最小化

简单地将USDT卖给其他法定支持的稳定币的问题在于,他们未来可能会遇到许多与Tether类似的问题。 无可否认,他们接受审计的事实意味着他们不会让你面临被任何事情支持的风险。 但如果你是许多人(包括我自己)认为Tether可能得到全面支持的人之一,那么这绝不是Tether的主要风险。

Tether以及所有法定支持的稳定币的主要风险在于它依赖于中央权威机构的许可。 在任何阶段,该许可可以被撤销,例如,首先授权发行美元支持的稳定币的监管机构。所有这些“Tether +审计”稳定币也面临同样的风险,因此将USDT退出到这些风险中实际上并不会像你想象的那样将风险降至最低。Tether的一个奇怪的例子并没有改变这样一个事实,那就是法定支持的稳定币仍然无法抵抗审查制度,这一点从它们内置的后门应该是显而易见的。

因此,虽然从透明度角度来看,受管制的稳定币是明显改善的,但它可能实际上比Tether更糟糕,因为它可能会让用户陷入虚假的安全感。至少在Tether,每个人都公开称它为定时炸弹。 比特币成功的最关键方面之一是它能够通过消除对可信第三方的需求来绕过现有的金融系统。这使得它能够抵抗审查和扣押,并允许每个持有它的人控制自己的资金。

法币支持的稳定币看起来可能类似于比特币,但他们重新引入了对多方信任的需求。 第一个是稳定币的发行者,第二个是监管该发行人的监管机构,第三个可能是监管其所在地区的此类系统的另一个监管机构。所有这三个参与者都会引入从欺诈到扣押的风险。 很有意义的是,中心式交易所急于接受其他中心式稳定币,但去中心化的生态系统正在成长,任何形式的中心化都是一种短期的实用解决方案,它阻碍了加密货币的核心理想:控制你自己的资金。

分散风险是将风险最小化的最佳办法

当人们谈论投资组合多样化时,这在两个方向都有潜在的好处。 这意味着你将面临各种潜在的上升空间,但这也意味着你可以更好地抵御各种潜在的不利因素。

使你的稳定币组合多样化也是一个好主意。 但是,如果你的目标是最大限度地降低风险,你应该分散到不同类型的稳定币中,以确保你面临各种风险。即使你已经多元化进入TUSD、USDC、USDG和PAX,你仍然面临着几乎相同的风险。例如,美国监管机构可能会禁止美元支持的加密模式。 我们已经看到E-Gold表示政府愿意关闭另类货币体系。

如果你真的希望最大限度地降低你在稳定币生态系统中的风险,你应该通过持有一系列不同类型的稳定币来分散你的风险。加密资产支持的稳定币,如Havven的nUSD或MakerDAO的Dai可能有自己的风险,但它们是不同的风险——被监管者压制着。 此外,一旦算法稳定币出现在市场,它们也将提供不同的风险概况。

由于加密资产支持的稳定币对审查制度更具抵抗力,因此不必担心基础抵押品的可兑换性。 相反,你需要担心抵押品的可行性。 这就是为什么大多数加密资产支持的稳定币都是过度抵押的原因,使它们更能抵御抵押品价格冲击。

太长;未读 不同种类的稳定币> 不同的法币支持的稳定币

最近Tether周围发生的事件表明,稳定币生态系统非常重要,很容易忽视有多少人和系统依赖稳定的加密资产。但如果Tether令你感到害怕,你应该保持恐惧,除非你分散到不同类型的稳定加密资产,或者你可能再次经历一个类似Tether的情景。


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